我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，郭碧即国际金融理论中的国家货币中性论。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，婷穿也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，长裙则会导致通胀上升、货币贬值。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，扎麻这就从国家层面实施了股转债。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，花辫本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，花辫即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。在面临金融危机时，满脸这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

从货币是国家股权资本的视角看，幸福国家发行货币就像企业发行股票。因此，郭碧我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，婷穿而在本书的框架中，婷穿我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，长裙黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，扎麻但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，扎麻那将错失经济繁荣，非常可惜。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，花辫本书重点关注货币供给分析。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，满脸也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

本书探寻货币本质，幸福为货币理论和国际金融构建了一个新的、幸福基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，郭碧则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

(责任编辑：神谷浩史)